2025年8月のある週末、たった一人の投資家が24,000BTC（約27億ドル相当）を売りに出したことで、ビットコインは数時間で114,666ドルから112,174ドルまで急落しました。この連鎖反応で約9億ドル分のポジションが強制的に決済される事態に。
なぜ週末の売却が市場を崩壊させたのか
週末の暗号資産市場って、実はかなり無防備なんです。
平日なら100ドル刻みで並んでいる買い注文が、週末になると1000ドル間隔でスカスカになる。機関投資家は休みで、個人投資家だけが薄い取引板を支えている状態です。
そこに27億ドル分の売り注文が降ってきたらどうなるか。価格はあっという間に買い支えラインを突き抜けていきます。
レバレッジ取引の恐怖の連鎖
10倍のレバレッジをかけている人は、価格が10％下がれば全額失います。
最初の暴落で一部のトレーダーのポジションが強制決済されると、その売り圧力でさらに価格が下がる。すると次のトレーダーも強制決済に追い込まれて…という具合に、ドミノ倒しが始まったんです。
数時間で9億ドル分のポジションが消えました。レバレッジって、上昇局面では利益を増幅させますが、下落時には破滅的な結果をもたらします。
売却資金の一部がイーサリアムに流れた理由
興味深いことに、ビットコインを売った資金の一部はイーサリアムに流入しました。実際、この期間中にイーサリアムは史上最高値を更新しています。
大口投資家たちは単に現金化したわけじゃない。ポートフォリオの再配分、つまり「次の機会」を探していたんです。DeFiやNFTのエコシステムが成長しているイーサリアムは、魅力的な移転先だったということです。
個人投資家が生き残るための教訓
高レバレッジは避けましょう。特にビットコインみたいな変動の激しい資産では、5倍でも危険です。
損切りラインは必ず設定する。感情で判断せず、システマティックにリスク管理することが大切です。
クジラの動きを追跡するツールも使ってみる価値があります。Whale AlertやGlassnodeなどで大口取引の動きを把握できます。
市場の脆弱性はまだ残っている
今回の事件、実は暗号資産市場の構造的な問題を浮き彫りにしました。
流動性の薄い時間帯を狙った大量売却。レバレッジの連鎖清算。規制当局や取引所も対策を検討していますが、分散型を理想とする市場でどこまで規制できるかは未知数です。
一日の売却量を制限したり、異常な取引パターンをリアルタイムで監視したり。でも、これって中央集権的な管理そのものですよね。
暗号資産市場はまだ成長途中。こういう事件を経験しながら、より成熟した市場になっていくんでしょう。大切なのは、個人投資家として市場の現実を理解し、適切にリスク管理すること。
クジラが作る波に飲まれないためには、彼らの行動パターンを理解して、自分なりの対策を持っておくことです。
本記事は情報提供を目的としており、投資・税務・法律・会計上の助言を行うものではありません。記載内容の正確性や完全性を保証するものではなく、将来の成果を示唆するものでもありません。暗号資産への投資は価格変動が大きく、高いリスクを伴います。最終的な投資判断はご自身の責任で行い、必要に応じて専門家にご相談ください。