ビットコインがデジタルゴールドと呼ばれる時代になりました。2025年現在、ビットコイン変動性指数（VIX）が2.64％まで下がって、伝統的な安全資産である金との差が目に見えて縮まっています。でも、まだ金よりは値動きが激しいのが現実です。
測定方法から違うんです
ビットコインの変動性は「対数収益率の標準偏差」で計算します。簡単に言えば、価格がどれだけガタガタ動くかを数字で表したものです。
一方、金は長い歴史がある分、違う方法を使います。CMEみたいな市場の金オプション価格から内在変動性指数（CVOL）を計算したり、実物供給量やインフレ、地政学的リスクなんかも考慮に入れます。
ビットコインは24時間動くグローバル市場なので、流動性の変動が激しいんです。特定の時間帯やイベント時に流動性が急に減ると、価格が急騰したり急落したりすることがよくあります。
クジラが動くと市場が揺れる
ビットコイン市場で「クジラ」といえば大量保有者のことです。彼らが動くと市場全体が揺れます。
クジラが大量売却すると、市場に供給が急に増えて価格が急落。一般投資家がパニックになって連鎖的に売り始めます。流動性が低いときにクジラが動くと、その衝撃はさらに大きくなります。
投資期間で選択が変わる
長期投資（数年以上）なら、短期的な変動リスクが緩和されます。デジタル希少資産として長期的な価値上昇も期待できます。金とビットコインを一緒に持てばポートフォリオの分散効果も。
短期投資やリスク回避型なら、金のほうが相対的に安定しています。価格変動が少なくて心理的負担も軽いです。
最近変動性が下がった理由
2023年から2025年初めまで、ビットコインが1万6千ドルから10万ドルまで比較的安定して上昇しました。
機関投資家の大量流入、アメリカの現物ビットコインETF承認、市場全体の流動性改善。これらが価格変動を和らげています。
さらに、2025年4月のトランプ関税政策発表後の素早い回復を見ると、株式市場との連動から部分的に離れ始めている兆候も見えます。
ポートフォリオへの実際の影響
ビットコインをポートフォリオに5〜10％入れると面白いことが起きます。過去10年間のデータでは、リスク対比リターンがかなり良かったんです。
伝統的資産（株式、債券、金）との相関関係が低く、リスク分散に貢献。特に金との相関が低いので、一緒に運用するとシナジー効果があります。
ただし、ビットコインと株式市場の相関関係が徐々に高まっている点は要注意です。
実践で使える変動性管理
変動性が大きいときは、ドルコスト平均法（DCA）が有効です。一定金額を定期的に分割投資することで、価格変動リスクを分散できます。
ビットコイン変動性指数（BVOL）をチェックしたり、取引量が多い時間帯を狙ったりするのも大切です。
結論として、ビットコインが金のように完全に安定した資産になるにはまだ時間がかかります。でも、過去より確実に変動性は減っていて、機関投資家の参入と規制整備で徐々に安定化しているのは事実です。
Disclaimer: 本記事は情報提供を目的としており、投資・税務・法律・会計上の助言を行うものではありません。記載内容の正確性や完全性を保証するものではなく、将来の成果を示唆するものでもありません。暗号資産への投資は価格変動が大きく、高いリスクを伴います。最終的な投資判断はご自身の責任で行い、必要に応じて専門家にご相談ください。